锥形管钢企26家上半年净亏损107亿

钢企26家上半年净亏损107亿

据中国证券报记者统计，55家上市钢企合计实现营业收入5602.26亿元，锥形钢管实现净利润合计为-46.23亿元，而扣除非经常性损益后的净利润(简称“扣非净利润”)仅为-61.38亿元，其中马钢股份、酒钢宏兴、重庆锥形钢管的净亏损分别为22.28亿元、15.34亿元、12.36亿元，攀钢钒钛、柳钢股份、八一锥形钢管、韶钢松山的净亏损额也都超过5亿元。

从同比增速来看，除金谷源、玉龙股份、锥形钢管钢研高纳、鄂尔多斯5家企业实现营业收入同比增长外，其余50家企业营业收入仅出现同比下降；净利润方面，抚顺特钢、创兴资源、山东锥形钢管、玉龙股份、扬子新材等13家企业净利润出现同比增长，包钢股份、博云新材、首钢股份、杭钢股份、宝诚股份等42家企业净利润同比下滑。

今年上半年，宝钢股份继续夺得净利润魁首，显示其抗风险能力较强。今年上半年宝钢股份实现营业收入807.7亿元，同比下降17.24%；实现净利润31.74亿元，同比微增0.65%。在中报中，宝钢股份预计今年前三季度净利同比下降5-6成，主要原因是央行汇率改革产生汇率损失，且二季度以来国内钢材供需矛盾进一步凸显，汽车等下游行业需求持续低迷，公司锥形钢管产品盈利空间不断收窄。

招商证券指出，在整个锥形钢管行业整体价格水平继续下跌的背景下，宝钢股份产品价格也难以独善其身。上半年钢价指数同比下降23%，而公司产品价格同比下降15%，显著低于行业水平。这得益于公司自2012年开始持续推进一体两翼的转型战略，故而在行业中仍然保持业绩最优，同比保持持平。

抚顺特钢成为今年上半年增幅最大的上市钢企。今年上半年公司实现营业收入约25.81亿元，同比下降10.20%；实现净利润1.31亿元，同比大增803.32%。在上半年特钢指数跌幅较大的情况下，作为国内高温合金领域龙头企业，公司业绩同比大幅增长803.52%得益于产品结构优化、折旧调整及政府补助增加，上半年其扣非净利润为8911.82万元。

重庆锥形钢管则成为今年上半年名副其实的“亏损王”。上半年，公司实现营业收入45.06亿元，同比下降25.22%；净亏损-22.28亿元，同比增亏135.66%。公司方面表示，主营业务业绩下降主要因上半年钢材(坯)销量及售价下跌，报告期内，钢材平均售价2450元/吨，比去年同期下降22%。

从净利润降幅排名来看，杭钢股份今年上半年净利润同比降幅高达3410.48%，仅次于宝诚股份。今年上半年，公司净亏损2.96亿元，上年同期盈利894.86万元；实现营业收入54.35亿元，较上年同期减少30.70%。公司表示，受国内锥形钢管行业产能过剩和宏观经济增速放缓引起下游需求减弱等因素的影响，国内钢材市场持续低迷，钢材价格大幅下滑，尽管原材料价格也出现下跌的态势，但钢材价格的跌幅远大于原材料价格下跌的幅度，导致2015年上半年经营业绩亏损。

长江证券指出，锥形钢管行业在过去5年中面临的问题是需求大周期趋势性回落，导致无论其他因素如何变化(比如供给停止扩张、库存超预期回落、政策干预等)，行业盈利能力大幅下滑仍不可避免地持续发生。而前期的大牛市推升了行业股价水平，估值大幅上升，透支了基本面回暖的预期，客观上造成了目前比较尴尬的局面。眼前除了关注部分开始进入价值区间的个股如宝钢股份、华菱锥形钢管、鞍钢股份、太钢不锈之外，主业高增长并具备转型基础的玉龙股份、四方达、中钢国际仍然值得长期关注。